英国豪华汽车制造商阿斯顿马丁近期与黑石集团旗下私募信贷机构HPS达成一笔高达5.5亿英镑的融资协议，以公司最核心的商标和品牌权作为抵押。该交易将上述资产从现有债权人可追索的范围内剥离，引发持有13亿英镑债券的债权人群体强烈不满，双方正走向高 stakes 的法律诉讼。
7月22日，阿斯顿马丁宣布与HPS达成融资协议，初始借款4.5亿英镑，并可选择在未来追加1亿英镑。作为条件，公司将包括“Aston Martin”字样及翼形标志在内的近200项商标权转移至开曼群岛实体Silverco名下，用于担保HPS贷款。此外，若公司将其非汽车知识产权的50.1%股权转让给Authentic Brands，还可再提取剩余1亿英镑。
现有债权人此前亦曾向公司提供融资方案，但遭拒绝。包括总部位于伦敦的对冲基金Arini Capital Management和Tresidor Investment Management在内的债权人群体已向纽约法院申请取证，要求HPS、Authentic Brands及其顾问Moelis和Lazard提供文件与证词，以备在英国提起法律诉讼。债权人称该交易为“破坏价值的负债管理操作”。一位债券持有人表示，即使是美国最激进的私募股权公司也不会采取如此做法。
阿斯顿马丁首席执行官阿德里安·霍尔马克为交易辩护称，此举为公司“增添了额外韧性和灵活性，以执行当前及未来的产品计划”。但交易导致公司债券价格进一步下跌，信用评级被更深地打入垃圾级。
公司财务状况持续恶化。自2018年在伦敦证交所上市以来，市值从逾40亿英镑暴跌至3.5亿英镑，股价从近20英镑跌至33便士。负债总额已超过15亿英镑。受中国市场疲软和美国关税影响，公司连续六个季度录得营业亏损，今年上半年尽管营收增长，仍消耗近2亿英镑现金。
加拿大亿万富翁、执行主席劳伦斯·斯特罗尔于2020年通过紧急融资首次获得公司部分控制权，目前持股33%。吉利集团和沙特公共投资基金亦为公司股东。独立分析师指出，公司向HPS求助表明现有主要股东均不愿继续注资。
斯特罗尔与HPS关系密切。其于2024年通过HPS以混合融资工具获得约4000万美元贷款及阿斯顿马丁F1车队约19%股权。今年，公司通过向F1车队出售名称使用权筹集5000万英镑，现有股东批评该交易估值过低。多位债务投资者表示密切关注此案，认为交易行为已“接近可接受范围的极限”。黑石及HPS拒绝置评。
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责任编辑：李安桐
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